Amazon vs Mercado Libre: La carrera por el e-commerce

Analizamos la valoración actual y proyección futura del valor de estas dos acciones

Amazon y Mercado Libre son dos empresas del sector de e-commerce, Amazon tiene presencia en todo el mundo aunque en Latinoamérica aún está desplegando todo su potencial, Mercado Libre por su parte es considerado el Amazon de Latinoamérica y desde su fundación en 1999 se enfocó en la región posicionándose en países como Argentina, Brasil, Chile y México.

ARRANQUE DE AÑO DISPAR

En lo que va del año, han tenido un comienzo de año un tanto dispar, mientras que Amazon lleva en lo que va del año una caída de menos 22% Mercado Libre por su parte lleva un mas 6.39%, en vísperas de una posible recesión que afectará al consumo en estados unidos, las perspectivas de Amazon parece estarse ajustando a la baja por otro lado, Mercado Libre quien tiene muy poca exposición en ese mercado pero a pesar de eso ha sido afectado por las bajas del mercado.

Grafico al cierre del viernes 4 de abril de 2025

A continuación analizaremos los elementos mas importantes de la valuación de estas dos empresas así como de sus perspectivas a futuro para poder establecer quien lo hará mejor en bolsa durante los próximos 3 años.

ULTIMOS 4 AÑOS

Nos enfocaremos en 4 elementos importantes, ingresos, utilidad neta, utilidades por acción y flujo de caja libre, dado que ya tenemos resultados presentados del ejercicio 2024, analizaremos los últimos 4 años.

Ingresos: El crecimiento de Mercado Libre ha sido muy explosivo con un crecimiento compuesto en ventas del 43% mientras que amazon por su tamaño ya solo crece a razón del 10%.

Utilidades Netas y Utilidades por acción: En este rubro Mercado Libre también ha tenido un crecimiento explosivo por arriba del 180% mientras que amazon ha tenido un crecimiento muy bueno pero lejano del 20%.

Flujo de caja libre: Mercado Libre tiene ya varios años con flujo de caja libre positivo y creciendo explosivamente al 162% anual compuesto mientras que amazon por otro lado tiene apenas dos ejercicios completos con flujo de caja libre 2023 y 2024.

LINEAS DE NEGOCIO Y DIVERSIFICACIÓN.

Amazon es una empresa mucho mas grande y mucho mas diversificada que Mercado Libre, si bien mercado libre se ha expandido en el mundo fintech con su procesadora Mercado Pago y en el sector financiero con Mercado Crédito Amazon es la lider mundial en el sector de la NUBE y por tanto un jugador relevante en el sector de la inteligencia, además del sector streaming para video, música y libros, así como dispositivos y tiendas físicas, por lo que al estar mas diversificado es mas resiliente a los ciclos del mercado.

CRECIMIENTOS FUTUROS (PRÓXIMOS 3 AÑOS)

Dicho todo lo anterior es fundamental dejar en claro que en Bolsa, siempre estamos comprando el futuro, así que a continuación analizaremos los mismos 4 elementos anteriores, pero ahora sobre ejercicios futuros de acuerdo con los analistas de TIKR.

Hacia los próximos 3 años podemos apreciar algunas diferencias

Ingresos: El crecimiento de Mercado Libre se estima que se modere con respecto a los últimos 4 años para pasar de crecimientos del 43% AL RANGO DEL 22% mientras que amazon por su tamaño tendrá una ligera reducción de podo mas del 10% a un porcentaje ligeramente por debajo del 10%.

Utilidades Netas y Utilidades por acción: En este rubro para Mercado Libre se estiman crecimiento del 30% mientras que amazon se estimas crecimientos cercanos al 20%.

Flujo de caja libre: Aquí la historia es diferente ya que Mercado Libre se encuentra en un proceso de expansión y por tanto de reinversión por lo que el Flujo de caja libre prácticamente no crecerá debido a dichas reinversiones sobre todo en México. Mientras que amazon al ser una empresa mas madura y al tener a Amazon Web Services en un punto de utilidades crecientes y con márgenes también crecientes proyecta un crecimiento del 40% en el flujo de caja libre, sin embargo hay que tomar en cuenta también las enormes cantidades de reinversión en data centers y temas relacionados con la Inteligencia Artificial.

VALUACIÓN POR PER

Finalmente, consideraremos la valuación actual por PER para poder hacer una comparación justa, ya que el Flujo de Caja libre nos daría un resultado poco realista. La siguiente imagen muestra la valuación por PER de los últimos 3 años.

Mínima. Algo que tienen en común es que ambas empresas se encuentran en la valuación por PER mas baja no solo de los últimos 3 años sino de toda su historia. Mercado Libre a una valuación de 39 y Amazon de 26.

Media. En cuanto a la media, se nivela un poco más, Amazón con una media de 53 y Mercado libre con 62.

Máxima. En cuanto a la máxima en definitiva Mercado Libre está muy por encima muy probablemente por el crecimiento exponencial de los últimos años en ventas por encima del 40%, en la máxima Mercado Libre casi llegó a cotizar al doble de amazon con un 151 y 87 respectivamente.

CONCLUSIONES

Como podemos ver, estamos ante dos empresas con grandes perspectivas a futuro, con fundamentales muy por encima de la media de empresas, con una amplia diversificación, por lo que los resultados en el corto plazo con muy prometedores.

Amazon es parte de la CARTERA AVANZADA INVERSI, hemos estado aprovechando las recientes caídas, para ampliar posición, en cuanto a Mercado Libre es una empresa que tenemos en seguimiento, aunque lo poco accesible de su precio que ronda en los 37,820 pesos mexicanos hace poco probable que la podamos adquirir, a menos que mas adelante haga un split de al menos 10 a 1 ahí si que ya estaría en terreno fértil para incluirla y hacerla parte de nuestro portafolio.

Debes saber que para invertir en bolsa es importante hacer tu propio análisis, para eso es de vital importancia formarte, en INVERSICLUB.COM enseñamos a invertir de la forma correcta, todo lo que ves aquí es para fines educativos y no debes tomar decisiones para compra ni de venta basados en nuestros artículos. si quieres mas información escríbenos a inversiclub@gmail.com suscríbete a nuestro substack para que no te pierdas ninguno de nuestros artículos.